Carrefour intenționează să se retragă de pe piața din România, vânzând întreaga sa operațiune către frații Pavăl, proprietarii Dedeman, pentru suma de 823 milioane euro. Tranzacția include activele și datoriile companiei și se estimează să fie finalizată în a doua jumătate a anului.
Detalii despre oferta și evaluare
Carrefour a acceptat o ofertă care echivalează cu 4,8 ori profitul operațional anual, măsurat prin EBITDA. Conform oficialilor, suma reprezintă 30% din vânzările companiei și un multiplu de 28,4x ROI.
Pentru achiziție, frații Pavăl plătesc aproape cinci ani de EBITDA, considerat un preț chiar sub media europeană pentru tranzacții similare. Valoarea de 823 milioane euro este considerată un discount semnificativ față de alte tranzacții din domeniu, unde multiplii de peste 10 ori EBITDA sunt frecventi în Europa.
Contextul și implicațiile financiare
EBITDA, indicatorul cheie în evaluarea companiilor, exclude cheltuielile cu dobânzile, impozitele, deprecierea și amortizarea. În cazul Carrefour România, acest multiplu de 4,8x este considerat foarte atractiv, având în vedere că în media europeană, tranzacțiile similare se realizează la multipli de peste 10x EBITDA.
Prețul de achiziție indică o evaluare sub media pieței, ceea ce face această ofertă un „super deal” pentru frații Pavăl. Investiția, dacă profitabilitatea se menține, poate fi recuperată într-un interval relativ scurt pentru sectorul de retail.
Reacțiile și recomandările
Carrefour a declarat că a primit o ofertă atractivă, echivalentul a 30% din vânzări, și a confirmat intenția de a vinde operațiunile din România. Tranzacția urmează să fie încheiată în intervalul propus, după finalizarea procedurilor de evaluare și aprobare.
Investiția este sprijinită de banca Rothschild, care a gestionat negocierea și a asistat la procesul de preluare a operațiunilor Carrefour din România. Entitatea a avut de gestionat peste 800 milioane euro în cadrul tranzacției.
Relevanța pentru piața românească
Vânzarea Carrefour include toate magazinele din țară, iar prețul reflectă o evaluare favorabilă pentru cumpărători. Până în prezent, frații Pavăl au achiziționat cu succes mai multe active din retail, consolidându-și poziția pe piața românească.
Finalizarea tranzacției este așteptată să aducă o schimbare semnificativă pe segmentul de retail din România, în condițiile în care Carrefour abandonează complet piața locală.
