Autoritățile financiare europene planifică un test de rezistență pentru sectorul financiar non-bancar, preocupate de vulnerabilitățile potențiale ale grupurilor mai puțin reglementate, precum fondurile speculative și private equity.
Aceste planuri, menite să evalueze impactul unei eventuale crize de piață asupra întregului sistem financiar, inclusiv asupra fondurilor de pensii și asigurărilor, urmează unui exercițiu similar realizat de Banca Angliei în anul precedent.
Oficialii europeni principali discută detaliile testului de rezistență pentru instituțiile non-bancare, exprimându-și optimism referitor la lansarea acestuia în anul următor, potrivit unor surse apropiate discuțiilor.
Această inițiativă ar putea genera îngrijorare în rândul fondurilor speculative, grupurilor de private equity și fondurilor de piață monetară, anticipându-se potențiale reglementări mai stricte din partea autorităților europene.
Instituțiile financiare nebancare, reprezentând un sfert din împrumuturile zonei euro
După criza financiară din 2008, o parte semnificativă a activității de împrumut s-a deplasat de la bănci către alte entități, care acționează ca creditori tradiționali, dar sunt mai puțin reglementate.
Instituțiile non-bancare au reprezentat aproximativ un sfert din volumul total de împrumuturi de 19.000 de miliarde de euro în zona euro la finalul anului 2023. Banca Centrală Europeană a menționat creșterea volumului de împrumuturi acordate de companii de asigurări și fonduri de pensii.
Autoritățile de reglementare sunt preocupate de gradul ridicat de complexitate și de posibilele riscuri ale acestor firme, precum și de interconexiunile cu sectorul bancar.
Împrumuturile acordate de băncile din zona euro către aceste entități non-bancare s-au triplat din 1999, atingând valoarea de 6.000 de miliarde de euro în 2023.
Unele organisme naționale europene au anunțat intenția de a implementa un test similar de rezistență pentru intermediarii financiari non-bancari.
Instituțiile non-bancare au jucat un rol esențial în mai multe episoade de instabilitate financiară din ultimii ani.
„Am observat câteva momente critice în care efectele de propagare ale riscului de lichiditate au provenit din sectorul financiar non-bancar. Este important să înțelegem și să reglementăm corespunzător acest domeniu. Nu toate instituțiile financiare non-bancare sunt mai riscante decât băncile, dar este crucial să gestionăm riscurile și să adaptăm reglementările în consecință.”, a declarat Claudia Buch, președinta Consiliului de supraveghere al BCE.
Reglementările pentru fondurile de piață monetară sunt prea lente
Autoritățile financiare din UE sunt îngrijorate și de rata lentă de înăsprire a reglementărilor aplicabile fondurilor de piață monetară, un actor important în finanțarea băncilor. Normele actuale sunt mai puțin restrictive decât cele din Statele Unite și Marea Britanie.
Testul european va analiza modul în care o criză ar putea afecta diferitele componente ale sistemului financiar, evaluând potențialul amplificării sau atenuării impactului crizelor.
La discuții au participat Autoritatea Bancară Europeană, Autoritatea Europeană pentru Valori Mobiliare şi Pieţe, Autoritatea Europeană de Asigurări şi Pensii Ocupaţionale, BCE, Comisia Europeană şi Comitetul European pentru Risc Sistemic.
Comisia Europeană a anunțat recent amânarea cu un an a aplicării unor norme capital mai stricte pentru diviziile de tranzacționare a valorilor mobiliare ale băncilor, până la începutul anului 2027.
Amânarea urmărește evaluarea evoluției implementării unor reglementări similare în Statele Unite, în conformitate cu standardele Comitetului de la Basel.
Foto: Profimedia
Alte articole:
Fragmentarea geoeconomică prezintă riscuri și oportunități pentru UE / Euro ca alternativă la dolar – BCE