Shein, gigantul din industria fast fashion, a avut un debut pe bursă considerat sub așteptări, iar acțiunile sale au înregistrat o scădere semnificativă după listarea la Bursa din Hong Kong, în timp ce evaluarea companiei a fost redusă de la aproape 100 de miliarde de dolari la circa 26 de miliarde de dolari.
Listarea la Bursa din Hong Kong și rezultatele financiare
Shein și-a stabilit prețul acțiunilor la 48,56 dolari Hong Kong, atrăgând 13,6 miliarde de dolari Hong Kong (1,7 miliarde de dolari americani) în cadrul ofertei publice inițiale, declarat oficial înainte de listare. Evaluarea companiei la bursă s-a ridicat la 26,3 miliarde de dolari.
Acțiunile Shein au coborât marți dimineață cu 8,7%, până la 44,4 dolari Hong Kong pe unitate. În ziua debutului, acestea au fost tranzacționate la valoarea de 44,4 dolari comparativ cu prețul stabilit, fiind astfel urmare unui rezultat mai slab decât estimările inițiale.
Contextul și provocările pieței
Debutul la bursă a reprezentat cea mai mare vânzare de acțiuni noi din Hong Kong din acest an, fiind interpretat ca un test pentru apetitului investitorilor pentru industria fast fashion.
Shein, fondată în 2008 în China, și-a mutat sediul central în Singapore înainte de listare și a fost considerată în trecut una dintre cele mai promițătoare companii chineze având Wall Street în obiectiv. Cu o prezență în aproximativ 160 de piețe globale, firma și-a consolidat poziția în rândul tinerilor, datorită prețurilor mici și colecțiilor variate.
În timpul pandemiei, compania și-a accelerat expansiunea, în condițiile în care consumatorii au preferat cumpărăturile online și videoclipurile de tip „Shein Hauls” au amplificat popularitatea brandului. Înainte de listare, Shein a anunțat peste 273 de milioane de clienți activi și un total de peste un miliard de comenzi în anul încheiat la 31 martie 2026.
Totuși, compania se confruntă cu creșterea costurilor, control reglementar tot mai strict și o concurență acerbă din partea altor retaileri de fast fashion, precum Asos și Boohoo, care au avut propriile dificultăți legate de reglementări și sustenabilitate.
Provocări reglementare și schimbări în strategiile de piață
Listarea la Bursa din Hong Kong a fost o soluție pentru Shein, după tentative eșuate de listare în SUA și Marea Britanie, din cauza temerilor legate de practicile de muncă în fabricile companiei și impactul asupra mediului. Autoritățile americane au fost reticente față de listarea planificată, invocând îngrijorări legate de munca forțată, deși firma a afirmat că adoptă o „politică de toleranță zero”.
După o mutare inițială în Singapore, compania și-a stabilit sediul în Hong Kong în 2025, pentru a evita totodată cadrul politic mai restrictiv din China. Analistul Ashley Dudarenok afirmă că pentru companiile chineze cu ambiții de extindere internațională, Hong Kong devine tot mai singura cale realistă pentru accesul la piețele de capital.
Deși a avut un plan de a se lista și în Londra, această oportunitate a fost respinsă din motive similare.
Impactul asupra afacerilor și perspectivele viitoare
În trimestrul precedent, Shein a raportat o pierdere de 99 de milioane de dolari, cauzată de o încetinire a vânzărilor după ce SUA a anulat o scutire de taxe de import pentru ambalaje mici, numită regula de minimis, care permitea intrarea în SUA a coletelor în valoare de până la 800 de dolari fara taxe.
Această reducere a scutirii a afectat atât Shein, cât și rivalul Temu, al cărui venit trimestrial a fost sub așteptări în august. Impunerea unei taxe de 3 euro pentru importurile de valoare mică în Uniunea Europeană contribuie, de asemenea, la dificultățile financiare ale companiei.
Războiul din Iran a avut un impact suplimentar asupra cererii, creșterii costurilor și întârzierilor la livrare pe anumite piețe. În contextul intensificat al reglementărilor și presiunii concurențiale, Shein caută modalități de a se diferenția, inclusiv prin utilizarea tehnologiei predictive pentru a îmbunătăți atractivitatea site-urilor sale web.
Autoritățile de reglementare din SUA și Europa întreprind investigații privind practicile comerciale ale companiei. În plus, compania trebuie să găsească soluții de a evita taxele de import și de a menține marjele de profit în mediul economic actual, caracterizat de reglementări mai stricte și de solicitări crescute din partea clienților.
Shein, fondată în 2008 în China și cu sediul în Singapore, continuă să navigheze într-un peisaj geopolitic și economic complicat, fiind vizată de presiuni din partea autorităților și de schimbări în preferințele investitorilor.